Основи злиття та поглинання компаній Mergers and Acquisitions M&A 2025 – що потрібно знати щоб уникнути ризиків

Основи злиття та поглинання компаній (M&A)

Процес злиття або поглинання компаній (M&A) є одним із найпотужніших інструментів швидкого розвитку бізнесу. Він дозволяє не лише значно збільшити масштаби діяльності та обсяги продажів, а й забезпечити вихід на нові ринки, отримання конкурентних переваг і доступ до нових технологій. Проте, одночасно зможливістю стрімкого росту, такі операції супроводжуються й високими ризиками. Кожна угода вимагає ретельної підготовки, перевірки, адекватної оцінки ризиків та досвіду у правовому супроводі.

Що таке M&A: базові поняття та значення

Термін M&A розшифровується як "Mergers and Acquisitions" — злиття та поглинання. Це процес, під час якого одна компанія об’єднується з іншою (злиття) або купує її (поглинання). В результаті відбувається реструктуризація бізнесу, перерозподіл активів і ресурсів, а також зміна структури власності. У багатьох випадках M&A дозволяє значно швидше досягати стратегічних цілей, ніж органічний розвиток за рахунок власних ресурсів.

Основні види операцій M&A

• Злиття (Merger) — добровільне об’єднання двох компаній в одну нову або продовження діяльності однієї з них.
• Поглинання (Acquisition) — процес, коли одна компанія купує контрольний пакет акцій або активи іншої компанії.
• Консолідація — об’єднання кількох компаній для створення нового юридичного суб’єкта.
• Стратегічне партнерство або альянси — менш формалізовані угоди, що передбачають спільну діяльність без повного злиття.

Ключові етапи злиття та поглинання

Для успішного завершення угоди M&A потрібно пройти кілька важливих етапів:

1. Планування та визначення цілей — аналіз мотивації, очікуваних результатів та стратегічної вигоди від угоди.
2. Пошук потенційних об’єктів для злиття чи поглинання — аналіз ринку, вибір найбільш підходящих компаній.
3. Попередні переговори та узгодження умов — встановлення базових параметрів угоди.
4. Проведення глибокої правової та фінансової перевірки (due diligence).
5. Оцінка вартості компанії з урахуванням усіх активів і зобов’язань.
6. Узгодження юридичної структури угоди та підписання договору купівлі-продажу.
7. Реалізація угоди, перехід активів і контроль за виконанням договору.

Роль due diligence у процесі M&A

Одним із найважливіших аспектів є так звана due diligence — всебічна перевірка компанії, що купується або зливається. Цей етап допомагає виявити всі ризики, які можуть не бути очевидними на перший погляд:

• Приховані борги або непогашені фінансові зобов’язання;
• Правові суперечки, що можуть призвести до судових процесів;
• Податкові проблеми і ризики, пов’язані з нелегальним оподаткуванням або заборгованістю;
• Договори та зобов’язання з третіми сторонами, які можуть негативно вплинути на бізнес;
• Аналіз клієнтської бази, патентів, ліцензій і обсягів виробництва;
• Перевірка кадрового складу і внутрішньої корпоративної культури.

Проведення якісного due diligence дозволяє мінімізувати несподівані витрати та ризики, а також підсилити позиції покупця в процесі переговорів.

Правильне оцінювання вартості компанії

Коректна оцінка вартості компанії — ключовий параметр будь-якої угоди M&A. Вона базується на ряді факторів, включно з фінансовими результатами (прибутки, доходи, борги), матеріальними та нематеріальними активами (бренд, патенти, клієнтська база), ринковою позицією та перспективами розвитку.

Існує кілька основних методів оцінювання:

1. Метод дисконтованих грошових потоків (DCF) — оцінка майбутніх грошових надходжень з урахуванням їх дисконтування.
2. Оцінка за аналізом ринку — порівняння з аналогічними компаніями, які були продані або злиті.
3. Балансовий метод — оцінка вартості активів компанії minus її зобов’язання.

Вибір методу залежить від специфіки бізнесу та галузі, у якій він працює.

Правова структура угоди та значення договору купівлі-продажу

Перш ніж підписувати будь-які документи, необхідно чітко визначити юридичну структуру угоди. Вона впливає на податкові наслідки, відповідальність сторін і подальше управління компанією. Найпоширеніші варіанти — купівля акцій або активів.

Крім того, договір купівлі-продажу має містити всі ключові умови — від ціни, строків платежів, відповідальності у разі порушень, до механізмів врегулювання спорів і гарантій. Пам’ятайте, що будь-які приховані ризики або недопрацювання в договорі можуть зруйнувати всі очікування від угоди.

Практичні поради для успішного M&A

• Збирайте максимум інформації про об’єкт угоди;
• Забезпечуйте професійний юридичний супровід на кожному етапі;
• Проводьте комплексний аналіз фінансових показників і бізнес-процесів;
• Твердо дотримуйтеся стратегічних цілей і не піддавайтеся емоціям у процесі переговорів;
• Опрацьовуйте план інтеграції компанії після завершення угоди;
• Плануйте з урахуванням потенційних ризиків і запасних варіантів дій.

Як юридичний маркетплейс «КОНСУЛЬТАНТ» допоможе вам у M&A

Злиття та поглинання — це складний процес, що вимагає не лише фінансових знань, але й глибоких юридичних навичок. Юридичний маркетплейс «КОНСУЛЬТАНТ» пропонує комплексну підтримку на всіх етапах M&A:

• Проведення детального due diligence з урахуванням специфіки галузі;
• Підготовка та аналіз договорів потенційних угод;
• Фінансовий аудит і оцінка ризиків;
• Юридичний супровід переговорів і узгодження умов;
• Розробка послідовного плану інтеграції після купівлі або злиття;
• Консультації з питань оподаткування та оптимізації структури угоди.

Якщо ви плануєте вихід на новий рівень розвитку бізнесу через M&A, обов’язково звертайтесь за професійною допомогою. Завдяки тісній співпраці з нашим сервісом ви отримаєте впевненість у юридичній безпеці своїх інвестицій і максимальний економічний ефект.

Юридичний Маркетплейс «КОНСУЛЬТАНТ» — ваш надійний партнер у сфері комплексного юридичного супроводу бізнесу. Ми спеціалізуємося на забезпеченні безпеки угод M&A, проводимо глибокий аналіз і правову експертизу, а також допомагаємо клієнтам уникнути непередбачених ризиків під час злиття та поглинання компаній.